申购提醒and上市分析||一支转债无脑申购-广汇转债-塞力转债-齐翔转2 上市价格预估

交建转债

    债券评级：AA,发行规模：8.5亿，转股价值：92.89，溢价率7.65%，无担保，转股价值一般，信用评级好

（图片来源于：集思录）

公司主营：

公司主营公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务，是新疆地区资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一，具有良好的口碑和品牌效应。

在国内稳健审慎的宏观经济形势下，交建人紧紧把握国家“一带一路”建设机遇和第二次中央新疆工作座谈会的东风，不断优化经营结构，大力开展改革改制工作，通过引进社会资本、优化股权结构，在2015年成功完成股份制改革，公司步入快速、健康、可持续发展的轨道，并于2018年11月成功上市。

综合上述给予：积极申购，预计中签率在0.03附近

上市分析

广汇转债

9月15日，广汇转债上市。

广汇汽车服务集团股份公司为客户提供覆盖汽车服务生命周期的一站式综合服务，包括整车销售、汽车租赁、二手车、维修养护、佣金代理等在内的全方位服务。

债券评级：AA+,发行规模：33.7亿，转股价值：92.80，给予17-19%的溢价

预估价109-111元。

国光转债

8月19日，国光转债上市。

国光转债对应的正股是国光股份，2015年深交所上市，主营业务是农药制造和肥料制造，农药包括植物生长调节剂、杀菌剂，肥料主要是水溶性肥料，是植物生长调节剂细分行业龙头。

植物生长调节剂是公司最核心的产品，营收占比37%，是国内植物生长调节剂登记产品最多、销售额最大的公司。杀菌剂处于行业中等水平，营收占比17%。水溶肥定位中高端，与植物生长调节剂配合施用，处于行业领先地位，营收占比16%。

评级AA-， 总规模3.2亿元，转股价值105.84元。给予20-23%的溢价，

预估价停牌价125-128元。

国光转债

8月19日，国光转债上市。

国光转债对应的正股是国光股份，2015年深交所上市，主营业务是农药制造和肥料制造，农药包括植物生长调节剂、杀菌剂，肥料主要是水溶性肥料，是植物生长调节剂细分行业龙头。

植物生长调节剂是公司最核心的产品，营收占比37%，是国内植物生长调节剂登记产品最多、销售额最大的公司。杀菌剂处于行业中等水平，营收占比17%。水溶肥定位中高端，与植物生长调节剂配合施用，处于行业领先地位，营收占比16%。

评级AA-， 总规模3.2亿元，转股价值105.84元。给予20-23%的溢价，

预估价停牌价125-128元。

塞力转债

9月15日，塞力转债上市。

一直深耕于医疗集约化运营管理服务领域，积累了丰富的行业经验；公司已与西门子、德国BE、奥地利TC、碧迪、迈瑞、希森美康、强生、雅培、贝克曼、梅里埃、美艾利尔、奥森多等国内外知名IVD供应商建立了长期良好的合作关系，覆盖了医疗机构所需的全采购品类，能满足医疗机构对体外诊断产品的一站式需求。

债券评级：AA-,发行规模：5.43亿，转股价值：106.6，给予13-15%的溢价

预估价120-122元。

国光转债

8月19日，国光转债上市。

国光转债对应的正股是国光股份，2015年深交所上市，主营业务是农药制造和肥料制造，农药包括植物生长调节剂、杀菌剂，肥料主要是水溶性肥料，是植物生长调节剂细分行业龙头。

植物生长调节剂是公司最核心的产品，营收占比37%，是国内植物生长调节剂登记产品最多、销售额最大的公司。杀菌剂处于行业中等水平，营收占比17%。水溶肥定位中高端，与植物生长调节剂配合施用，处于行业领先地位，营收占比16%。

评级AA-， 总规模3.2亿元，转股价值105.84元。给予20-23%的溢价，

预估价停牌价125-128元。

国光转债

8月19日，国光转债上市。

国光转债对应的正股是国光股份，2015年深交所上市，主营业务是农药制造和肥料制造，农药包括植物生长调节剂、杀菌剂，肥料主要是水溶性肥料，是植物生长调节剂细分行业龙头。

植物生长调节剂是公司最核心的产品，营收占比37%，是国内植物生长调节剂登记产品最多、销售额最大的公司。杀菌剂处于行业中等水平，营收占比17%。水溶肥定位中高端，与植物生长调节剂配合施用，处于行业领先地位，营收占比16%。

评级AA-， 总规模3.2亿元，转股价值105.84元。给予20-23%的溢价，

预估价停牌价125-128元。

齐翔转2

9月15日，齐翔转2上市。

公司主营甲乙酮、顺酐等化工制造和供应链管理，产能全球第一，拥有碳四丁烯、丁烷、异丁烷、丁烯组分综合利用四条产线，是国内规模最大的碳四深加工企业之一。公司从2017年开始涉足化工和能源大宗商品供应链管理，业务市场包括华东长三角、华南珠三角区域和海外地区，合作伙伴绝大部分为行业内知名公司。

评级AA-， 总规模29.9亿元，转股价值119.2元。给予2-4%的溢价，

预估价121-123元。